前期推荐的买4手伦铅空1手伦铜操作盈利继续扩大,伦铅也继续相对伦锌强劲.据昨日的电话调研,目前国外废铅供应偏紧,但偏紧情况并未扩大.另外由于中国本年进口铅精矿下滑,玻利维亚地区对国外其他厂的精矿供应并不紧张.就此来看,近期伦铅大涨的背景是5月公布的矿山报告均报铅矿产量下滑+美国一家再生铅厂意外停产+夏季季节性因素提振铅紧张"预期",而非当前基本面"已经"紧张.直接原因是高注销仓单和高持仓/注册仓单比利涨.
 
　　关于目前上涨的持续性,就基本面来看,近2个月的夏季季节性因素有利支撑铅价,而秋季支撑将有所松弛,冬季预计伦铅会再度强劲!在市场面,目前需要关注cash/3m,注销仓单,持仓/注册仓单,banding report.就目前情况,cash/3m升水扩大4美金/吨,1m/2m,2m/3m,3m/4m全线升水,注销仓单和持仓/注册仓单维持高位均利涨势继续.由banding report来看,保守预计6月19号前供应仍会偏紧.我们推荐的买4手伦铅抛1手伦铜盈利有望扩大.