目前，国内铅蓄电池行业产能严重过剩，但扩张趋势仍然不断，在铅蓄电池行业普遍进入微利和亏损境地的同时，行业新一轮的价格战也开始兴起，预估铅蓄电池将迎来大规模的洗牌，而整个行业的不景气情况或延续的时间甚至会更长。

行业分析师指出：2012年年初，我国开始了淘汰落后产能目标任务。而随着铅蓄电池行业准入条件的出台及实施，使铅蓄电池企业数量明显下降。铅蓄电池的数量已经从整治前的约3000家压缩到了现在的1000家左右，未来的企业规模将被压缩至300家左右。

但铅蓄电池企业数量的减少，并没有改变产能过剩的状况，部分企业在在整治行动中得以保留的企业甚至开始逆势扩张。在当前铅蓄电池产能已经严重过剩的情况下，大举攻城掠地的行动无疑将使整个行业雪上加霜。

每年春节后以及第三季度原本是蓄电池的销售旺季，但产能过剩导致2012年的铅蓄电池市场没有显现，销售一直处于“旺季不旺”的现象，并且还有继续走弱的势头。为了抢占市场，铅蓄电池市场的价格大战无法避免地上演着。

分析显示，铅酸蓄电池企业为了达到准入门槛都进行了大量的投入，在加上大的铅酸蓄电池企业跑马圈地导致市场出现混乱，铅酸蓄电池整个行业几乎都在亏损。铅酸蓄电池行业在经历了十多年的快速发展很可能会萎靡不振很长一段时间，甚至整个铅酸蓄电池行业将会冷上五年左右，或面临真正的寒冬。

2012年1-9月份，全国铅酸蓄电池累计产量1.28亿KVAH，同比增长27.33%；其中，9月份单月产量1575.42万KVAH，环比小幅上升5.17%，同比增长36.60%。

长江证券(8.50,-0.46,-5.13%)发布研报称，从今年情况来看，我国铅酸蓄电池产量在6月份达到高峰后一直维持在高位，增幅持续下调。主要原因在于：去年行业集中整治期间，大量企业取缔关闭或停产整顿，影响6、7月行业供给，产量迅速下滑；随着关停企业逐步复产，铅酸蓄电池产量逐步恢复。而由于基数效应，今年6月单月产量同比增速高达71%，随后基数效应逐月减弱，同比增幅回落。

受益于汽车起动电池和电动自行车电池更换需求的稳步增长，我国铅酸蓄电池产量将维持在较高水平。

营收规模和净利润同步增长

长江证券表示，从主要铅酸蓄电池企业业绩情况来看，南都电源(11.450,-0.49,-4.10%)2012年1-9月营业收入同比增长151.8%，归属净利润同比增长200.36%，公司业绩大幅增长主要来自于传统通讯后备电池销售同比大幅增长和动力电池子公司（南都华宇和长兴南都）收入并表，预计该趋势将一直延续，全年净利润增长超过60%。

骆驼股份(8.59,-0.26,-2.94%)受益于汽车保有量更换市场的稳步增长和自身产能扩张后有效释放，以及非经营性收入对业绩的增厚效应，营业收入同比增长28.45%，归属净利润同比增长77.70%。其余主要铅酸蓄电池企业的业绩表现皆符合预期。

盈利能力保持稳定，费用支出明显分化

长江证券表示，从毛利率情况来看，除新近上市的猛狮科技(28.65,-0.99,-3.34%)出现明显下滑外，主要铅酸蓄电池企业保持稳定；从净利率情况来看，骆驼股份确认非经常性收益对净利率增厚明显，其余企业基本处于平稳；从总费用支出水平来看，除圣阳股份(13.10,-0.44,-3.25%)和万里股份(13.41,0.07,0.52%)费用率分别减少3.80和3.05个百分点以外，其余企业维持在前期水平。

运营效率整体改善趋势明确

长江证券表示，从应收账款和存货周转天数来看，由于行业需求仍然较为稳定，主要铅酸蓄电池企业营运能力改善的趋势比较明确，未出现大幅度的周转延缓。从资产负债结构上来看，除圣阳股份、南都电源负债比例有所提高之外，其余企业未出现大的变化，行业运营十分稳健。